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同济专升本徐蓉经济复习

第一章 概论: 工程经济的运用分析方法(P2)1.理论联系实际的方法 2.定量分析与定性分析相结合的方法 3.系统分析和平衡 分析法 4.静态评价与动态评价相结合的方法 5.统计预测与不确定分析方法工程经济分析的基本原则(P3)1.工程技术与经济相结合原则 2.可持续发展原则 3.可比性原则第二章 资金时间价值与资金等值的计算 影响资金时间价值的因素(P7)1.资金的使用时间 2.资金数量的大小 3.资金投入和回收的特点 4.资金周转速度影响利率高低的因素(P8)1.取决于社会平均利润率的高低,并随之变动 2.在平均利润率不变的情况下, 取决于金融市场上借贷资本的供求情况 3.借出资本要承担一定的风险,风险的 大小影响利率的波动 4.资金贬值往往会使利息无形中成为负值 5.借出资本的 期限长短.单利和复利的利息计算(P9)单利:利不生利 复利:利滚利It=P  i单It=i  Ft  11  n  i单) n 期末单利本利和 F=P  In=P(n 期末单利本利和Ft=Ft  1  ( 1  i)现金流量的三要素,现金流量分析(P11)三要素:现金流量的大小(现金流量数额) 、方向(现金流入或现金流出)和作 用点(现金流量发生的时点)现金流量图的绘图规则(P11)1.以横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续,0 表示时间序列的起点 2.相对 于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况, 现金流量的性质是对特定 的人而言的。

对投资人而言,在横轴上方的箭线表示现金流入 3.箭线长短与现 金流量数值大小本应成比例 4. 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点

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影响资金等值的因素(P11)1.金额的多少 2.资金发生时间长短 3.利率(或折现率)的大小等值计算公式的计算应用(P18-19)现值(P)——资金“现在”的价值,即资金在某一特定时间序列起点时的价值。

终值(F)——资金在“未来”时点上的价值,即资金在某一特定时间序列终点的价值。

年金(A)——也称为等年值,发生在某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的 等额资金序列。

公式名称 一次支付终值 资 金 等 值 计 算 公 式 等额支付 偿债基金 等额支付 的现值 等额支付 资金回收 P A (A/P,i,n) A P (P/A,i,n) F A (A /F,i,n) 一次支付现值 F P (P/F,i,n) (F/A,i,n) P=F(1+i)-nn  1i 1 FA已知项 P欲求项 F系数符号公式 F=P(1+i )n(F/P,i,n)等额支付终值AFiA FP A1in 1in  1i 1 n i 1iA Pn  1i 1i 1in名义和有效利率的含义以及计算(P22-23)名义利率的计算:r=i×m r—年名义利率 i—计息周期利率 m=一年的计息周期数 r 有效利率的计算:记息周期有效利率 i  已知某年初有资金 P,名义利率为 r, m一年内计息 m 次,则计息周期利率为 i=r/m。

r m ) m r m r m I  F  P  P( 1 ) P P ( [ 1 )  1] m m 根据利息的定义可得该年的利息 I 为:根据一次支付终值公式可得该年的本利和 F, F  P( 1 再根据利率的定义可得该年的实际利率, 即年有效利率 ieff 为: eff  P (1  m )  1miIr第三章 工程经济分析的基本要素 工程经济分析的基本要素有哪些(P26)1.工程项目投资 2.工程项目运营期成本费用 3.营业收入及补贴收入 4.税金 5.利润

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生产性项目和非生产性项目总投资的组成(P26)生产性项目:建设投资、铺垫流动投资 非生产性项目:建设投资建设投资的构成及各部分费用的内容(P27)工程费用:建筑安装工程费,设备、工器具购置费; 工程建设其他费用:土地 使用费,建设管理费,可行性研究费,研究试验费,勘察设计费,环境影响评价 费, 劳动安全卫生评价费, 场地准备及临时设施费, 引进技术和进口设备其他费, 工程保险费,特殊设备安全监督检验费,市政公用设施建设及绿化补偿费,联合 试运转费,生产准备费,办公和生活家具购置费; 预备费:基本预备费,涨价 预备费;建设期利息;固定资产投资方向调节税(暂停征收); 流动资产投资(铺底流动资金)基本预备费、涨价预备费的计算、建设期利息的计算(P32)涨价预备费=基本预备费=(设备及工器具购置费+建筑安装工程费用+工程建设其 它费用)×基本预备费率 涨价预备费=建设期利息=总成本的组成(P34)外购原材料费,燃料和动力费,工资及福利费,修理费,折旧费,摊销费,利息 支出,其他费用。

经营成本的组成(P38)外购原材料,燃料,动力费,工资及福利费,修理费,其他费用

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折旧的计算应用(P35-37)例题

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第四章 工程项目经济评价方法 项目经济评价指标的组成(P46-47)图 4-1;4-2;4-3

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项目经济评价的原则(P47-48)1.技术分析与经济分析结合的评价原则 2.定性分析与定量分析相结合的评价原 则 3.财务分析和国民经济分析相结合的评价原则 4.满足可比的原则 5.收益与 风险权衡的原则 6.动态分析与静态分析相结合 7.收益与费用计算口径一致原则静态投资回收期的计算及判别(P50)1.当 Pt≤P0 时, 项目可以考虑接受。

2.当 Pt>P0 时, 项目应当予以拒绝。

P0 基准投资回收期P0总投资收益率和资本金净利润率的计算和判别(P51)总投资收益率: ROI=EBIT/TI×100% EBIT—正常年份的年息税前利润或运营期年平均息税前利润 TI—总投资额 资本资金净利润:ROE=NP/EC×100% NP—正常年份的净利润或运营期年平均利润 EC—资本金额数 1.当 R≥i0 时,项目可行; 2.当 R<i0 时,项目不可行。

i0 基准投资收益率利息备付率的偿债备付率的含义、计算和判别(P52)

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净现值的含义、计算及判别;优缺点(P55)内部收益率的含义、计算及判别;优缺点(P57、59)若 IRR>i0,则对应的 NPC>0,则说明项目可行 若 IRR=i0,则对应的 NPC=0,则说明项目可以考虑接受 若 IRR<i0,则对应的 NPC<0,则说明项目不可行

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基准收益率的含义和测定考虑的各项因素分析(P61-62)在计算净现值等动态经济评价指标时,折现率 i0 是一个重要的参数,在方案评 价和选择中所采用的这个折现率被称之为基准收益率 1.在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财 务基准收益率,应根据政府的政策导向进行确定;2.在企业各类技术方案的经济 效果评价中参考选用的行业财务基准收益率, 应在分析一定时期内国家和行业发 展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案 目标等情况的基础上,结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定;3. 在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定,应首先考虑国家风险因素; 4.投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率, 除了应考虑上述第 2 条中 所涉及的因素外, 还应根据自身的发展战略和经营策略、 技术方案的特点与风险、 资金成本、机会成本等因素综合测定。

投资方案多方案间的关系(P63)互斥关系,独立关系,相关关系计算期相同的互斥方案比选方法有哪些(P64)净现值法、增量净值法、增量内部收益率法增量评价指标的判别标准(P65)计算期不同的互斥方案比选方法有哪些(P69)最小公倍数法、研究期法、净年值法第五章 工程项目的财务经济评价 项目决策不同阶段静态投资估算的方法(P81)单位生产能力估算法、生产能力指数法、系数估算法、比例估算法 、混合法、指标估算法

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流动资金的估算方法(P86)分项详细估算法、扩大指标估算法扩大指标估算法的具体应用(P87)年流动资金额=年费用基数*各类流动资金率 按产值:流动资金额=年产值(年销售收入)*产值(销售收入)资金率 按经营成本:流动资金额=年经营成本(或总成本)*经营成本(总成本)资金率 按固定资产价值:流动资金额=固定资产价值总额*固定资产价值资金率 按单位产量;流动资金额=年生产能力*单位产量资金率流动负债的内容(P87)应付账款=年外购原材料、燃料动力费及其他材料费用/应付账款周转次数 预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数项目生存能力分析的现金流量表(P94)第六章 设备更新与设备租赁的经济分析 设备磨损的分类(P102)有形磨损、无形磨损、综合磨损设备磨损的补偿方式及与磨损的对应关系(P103)补偿方式:设备修理、设备更新、原型设备更新、新型设备更新

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设备寿命的类型及含义(P105)含义:从开始投入使用,一直到因设备功能完全丧失而最终退出使用的总时间长 度。

类型:物理寿命、技术寿命、折旧寿命、经济寿命设备经济寿命的计算(P106-107)

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设备更新的比选原则(P109)1.设备更新应站在客观的立场上分析问题; 2.设备更新分析只考虑未来发生的现 金流量而不考虑沉没成本;3.逐年滚动比较;4.只比较设备费用;5.设备更新分 析以费用年值法为主设备租赁的特点(P114)对承租者的益处:1.在资金短缺的情况下,既可用较少的资金获得生产急需 的设备,也可以引进先进设备,加速技术进步的步伐;2.可获得出租方良好的技 术服务; 3.可保持资金的流动状态, 防止呆滞, 也不会使企业资产负债状况恶化; 4.可避免通货膨胀和利率波动的冲击,减少投资风险;5.一定条件下可以减少企 业缴纳的所得税。

对承租者的不足之处: 设备租赁具有比自己直接拥有设备的情况下支付更多 的费用,租赁初期付款额度通常比较大,需要按时支付租金,以及对租用设备无 所有权,不得将租赁设备用于担保、抵押等缺点。

对出租者的益处:1.促进资产的合理使用,提高设备利用率;2.扩大设备销 路,提高经济效益;3.享受税赋和加速折旧的优惠,减少所得税税金的支出。

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租金的计算方法及计算应用(P116)设备租赁与购置方案的比选(P117)步骤:1.根据企业生产经营目标和技术状况,提出设备更新的投资建议;2. 拟定若干设备投资、更新方案,包括购置方案和租赁方案;3.更具企业的财务能 力、设备技术特点以及使用维修特点,定性分析筛选方案。

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第七章 工程项目的国民经济评价 国民经济评价转移支付的内容(P124)税金、补贴、国内贷款的还本付息、国外贷款的还本付息国民经济评价费用与效益的计算原则(P125)支付意愿原则、受偿意愿原则、机会成本原则、 实际价值计算原则、多方案比较原则国民经济评价参数的分类及内容(P126)分类:通用参数(专门机构测算发布) 、一般参数(行业、评价人员测定) 内容:国民经济评价参数的选用、社会折现率、影子汇率、市场定价货物的影子 价格、政府调控价格货物的影子价格、特殊投入物的影子价格、影子价格中流转 税的处理。

国民经济费用效益评价的主要指标(P133)经济净现值(ENPV) 、经济内部收益率(EIRR) 、经济效益费用比(RBC) B-经济效益流量、C-经济费用流量、(B-C)t-第 t 期的经济净效益率n-项目计算期、is-社会折现率第八章 工程项目不确定与风险分析 线性盈亏平衡方法的计算和应用(P141)年营业收入:R=(P-T)*Q 年总成本收入:C=F+V*Q 年利润函数:B=R-C=(P-V-T)-F 年产量的盈亏平衡点:BEPQ=F/(P-V-T) 年营业收入的盈亏平衡点:BEPR=(P-T) [F/(P-V-T)] 生产能力利用率的盈亏平衡点:BEPY=BEPQ/Q= F/[(P-V-T)*Q] 经营安全率:BEPS=1- BEPY 产品销售价格的盈亏平衡点:BEPP=F/Q+V+T 单位产品变动成本的盈亏平衡点:BEPV=P-T-F/QT-单位产品营业税金及附加、B-年利润(B=0 时,盈亏平衡) C-年总成本费用、F-年总成本中的固定成本、V-单位产品变动成本 R-年总营业收入、P-单位产品销售价格、Q-项目设计生产能力/年产量敏感性分析的步骤(P144)1.确定分析指标; 2.选定需要分析的不确定性因素; 3.分析每个因素的波动范围, 并计算因素变动对分析指标影响的数量结果;4.确定敏感性因素并排列;5.结合 确定性分析进行综合评价,选择可行的比选方案

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敏感性分析指标的选用(P144)在机会研究阶段,可选用静态的分析指标,常采用的是投资收益和投资回收期; 在初步可行性研究和可行性研究阶段,可选用动态的分析指标,常采用财务净现 值、财务内部收益率,也可以辅之以投资回收期。

敏感性分析中敏感度系数和临界点指标的含义及应用(P145)风险分析的过程(P149)风险识别、风险估计、风险评价、风险决策、风险应对风险识别的步骤(P150)1.明确要实现的目标;2.找出影响目标值的全部因素;3.分析各因素对目标的相 对影响程度;4.根据各因素向不利方向变化的可能性进行分析,判断,并确定主 要风险因素风险决策的原则(P154)1.满意度准则;2.期望值准则;3.最小方差准则;4.期望值方差准则风险应对的方法(P156)1.风险回避;2.损失控制;3.风险转移;4.风险保留第九章 工程项目可行性研究与融资方案 既有法人项目投资资金来源的途径(P171)

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新设法人项目投资资金来源的途径(P172)筹措资本金的方式(P173)1.股东直接投资;2.股票融资;3.政府投资项目融资的特点及主要模式有哪些(P180)特点:1.至少有项目发起方、项目公司、贷款三方参与;2.项目发起方以股东 身份组建项目公司, 该项目公司为独立法人, 从法律上与股东分离; 3.程序复杂, 参与者众多,合作谈判成本高;4.政府的控制较严格;5.增加项目最终用户的负 担;6.项目风险增加融资成本 主要模式:以“设施使用协议”为基础的项目融资模式;以“产品支付”为基 础的项目融资模式;BOT 项目融资;TOT 项目融资;ABS 项目融资;以“杠杆租 赁”为基础的项目融资资金成本的计算(P184-186)资金成本率:K=D/(P-F)或 K=D/P(1-f)K-资金成本率、D-资金占用费、P-筹集资金总额、F-筹资费、f-筹资费费率 银行借款的资金成本:Kd=(1-T)*R (不考虑资金筹集成本时) Kd-银行借款的资金成本、T-所得税税率、R-银行借款利率 Kd=(1-T)*(R+Vd) (实行担保时) Vd-担保费率,Vd=V/(P*n)*100%、V-担保费总额、P-项目借款总额、n-担保年限 Kd= [(1-T)*(R+Vd) ]/(1-f)(考虑资金筹集+实行担保时)发行债券的资金成本:Kb=Ib*(1-T)/B*(1-fb) Kb-发行借款的资金成本、B-债券筹资额、fb-债券筹资费率、Ib-债券年利息 发行优先股的资金成本:Kp=DP/Pp*(1-fp)或 Kp= Pp*i/[Pp*(1-fp)]=i/(1-fp) Kp-发行优先股的资金成本、Dp-·每年股息、Pp-·面值、fp-·筹资费率、i-·股息率 发行普通股的资金成本:Kc=﹛Dc/[Pc*(1-fc)]﹜+G (评价法) KC-发行普通股的资金成本、 DC-预期年股利额、 PC-普通股筹资额、 fC-普通股筹资费率、G-普通股股利年增长率Kc= Rf+β *(Rm-Rf) (模型法) Rf-无风险报酬率、Rm-平均风险股票必要报酬率、β -股票的风险校正系数 融资租赁的资金成本:KL= (E/PL)*(1-T) KL-融资租赁的资金成本、E-年租金额、PL-租赁资产价值 加权平均资金成本: Kw-加权平均资金成本、Dj-第 j 种融资渠道的资金成本、Wj-筹集资额占全部资金的比重

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第十章 价值工程 价值工程寿命周期成本的含义和组成(P190)价值工程中为实现产品功能所消耗的成本,指寿命周期成本,即产品从科研、设 计、 实验、 试制、 生产、 销售、 使用、 维修直至报废所花费的全部成本费用总合。

价值工程的特点(P191)1.价值工程的目标着眼于提高价值, 是以最低的寿命周期成本实现必要功能的创 造性活动;2.价值工程的核心是对产品进行功能分析;价值工程将产品价值、功 能和成本作为一个整体同时来考虑;3.工程价值强调不断改革和创新;4.价值工 程要求将功能定量化; 5.价值工程是以集体智慧开展的有领导, 有计划, 有步骤, 有组织的管理活动。

提高价值的途径及应用(P193)双向型:F ↑/ C ↓=V ↑ ↑ 投资型:F ↑ ↑ /C ↑ =V ↑ 改进型:F ↑/ C →=V ↑ 牺牲型:F ↓/ C ↓ ↓ =V ↑ 节约型:F →/ C ↓=V ↑功能分类的具体内容(P201)1.按功能的重要程度分类,产品的功能一般可分为基本功能和辅助功能;2.按功 能的性质分类,可分为使用功能和美学功能;3.按用户的需要分类,可以分为必 要功能和不必要功能;4.按功能的量化标准分类,可分为过剩功能和不足功能; 5.按总体与局部分类;6.按功能整理的逻辑关系分类,可以分为并列功能和上下 位功能。

功能评价系数的计算(P205)Vi=Fi/Ci Vi-第 i 个评价对象的价值系数;Fi-·功能评价值;Vi=-·现实成本 当 Vi=1 时,功能和成本匹配恰当,补选为改进对象 当 Vi>1 时,说明该功能较为重要,花费的成本却并不多,一般不选择;若 Vi 很大,应分析成本不足的情况 当 Vi<1 时,明该功能不大重要,却占用了较多的成本,考虑节约成本,应优先 选择改进价值工程方案创新的方法(P207)1.头脑风暴法;2.模糊目标发;3.专家意见法;4.专家检查法价值工程的应用计算(P211)类似功能评价系数的计算

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